A股继续强盛飞腾态势，商场迎来“里程碑”式冲突——三大指数皆创频年新高，A股总市值初度冲突100万亿元大关。

周一（8月18日），沪指报收3728.03点，涨幅0.85%；深成指和创业板指永别收涨1.73%和2.84%。两市全天成交额2.76万亿元，较前一交夙昔放量5196亿元。按现时收盘价和总股本野心，A股市值总数冲突100万亿元，创历史新高。

资金面上，商场交投捏续活跃，资金作念厚情感热潮。松手当日，沪深两市成交额已聚拢四个交夙昔冲突2万亿元；两融余额松手8月15日达到2.06万亿元，其中融资余额近2.05万亿元。

“当今，商场仍处于慢牛进度中，估值天然已脱离低位但尚未透支，机构仓位亦回升至历史中高水平。”华鑫证券首席策略分析师严凯通知诉第一财经。

“流动性与预期好转运行的牛市较为健康。”中航证券首席经济学家董忠云对记者暗示，揣摸此轮行情具有较强捏续性，后续仍有多重紧要催化身分。不外，业内也提醒称，现时，投资者情感上升较快，应警惕商场后续存在过热可能。

沪指重返3700点创近十年新高

8月18日，A股商场主要指数均创出阶段新高或历史新高。

其中，沪指盘中最高达到3759.1点，冲突了2021年2月曾涉及的3731.69点高点，创下自2015年8月之后的新高；深成指报收11835.57点，盘中最高站上11919.57点，冲突昨年10月初的高点，创下2023年4月下旬以来的新高；北交所商场的两只指数北证50指数、北证专精特新指数双双创下历史新高，其中，北证50站上1500点整数关隘。

个股也迎来普涨。本日，全商场超4000只个股飞腾，逾百只个股涨停。

不仅如斯，A股总市值水平站上了新台阶。据Wind统计，松手18日收盘，A股总市值达100.19万亿元，较岁首增长约14.33万亿元。

板块方面，本日，AI、大金融等板块发达拉风。其中，长城证券（002939.SZ）在8月13日至18日得益四连板，指南针（300803.SZ）、同花顺（300033.SZ）在18日本日均收涨超10%。同期，液冷处事器等AI硬件股捏续爆发，强瑞时刻（301128.SZ）等20余只股涨停。

拉永劫期线看，自上月以来，A股便捏续上攻，沪指从3500点下方全部上行至3600点，8月15日盘中冲突3700点。数据袒露，7月初于今，沪指区间涨幅超8%，若从4月低点野心，沪指于今的区间最大涨幅已接近两成。

在此布景下，资金面、情感面均捏续活跃。据东方钞票数据，8月13日至18日聚拢四个交夙昔，A股单日成交额均超2万亿元，永别达到2.15万亿元、2.28万亿元、2.24万亿元和2.76万亿元。

融资客也在跑步进场，带动两融余额节节攀升。

据袒露，8月5日，两融余额达到2万亿元，为2015年7月以来初度重返这一水平。而后的8月8日至15日，两融余额捏续增多，松手15日已达到2.06万亿元，其中融资余额近2.05万亿元。

“处于牛市上半段”

关于现时的A股商场，多方分析合计，“慢牛”行情处于进行时。

“当下，商场演绎慢牛行情，在战略和资金面的支捏下，可能会迎来经济面的回暖。”展富资产总司理钟海波告诉记者。

星石投资合计，当今正处于牛市上半段，流动性运行后仍有基本面运行恭候接棒。“跟着种种战略的捏续发力，国内内需将渐渐企稳，企业盈利周期也将触底回升，股市基本面运行缓缓增强，有望带来更捏续更塌实的飞腾。”该机构称。

从行情进展来看，中信建投资深策略分析师夏凡捷分析称，本轮慢牛行情始于6月23日，呈现出结构性景气是当下商场的主要推力、表里部省略情趣章程短期资金快速涌入、商场作念多标的明确但节律持重等特征。

资金层面，分析合计，交往型资金继续活跃，股市流动性充裕如故行情的主要运行。

“现阶段，住户资金入市或以存量资金加杠杆为主，体现为杠杆资金活跃度捏续创阶段性新高，同期新增开户数、公募新发份额、私募备案数目改善但斜率有限。”华泰证券策略首席分析师何康说。

“上证指数在上周放量创阶段新高，交往型资金活跃，风险偏好偏高。短期，券商指数大涨在统计上是积极信号，同期，资金面和战略面并未出现风险信号。”他合计。

警惕商场后续过炎风险

那么，“慢牛”行情后续将何如演化？捏续性又将何如？

严凯文合计，跟着商场投资者风险偏好捏续回升，有望进一步带动商场赢利效应的扩散。预测改日，在捏续的战略托底与盈利预期回升的双重运行下，商场热度有望继续。

“总体来看，商场当今还够不上看空的要求。”夏凡捷说，现时，外部要求无显赫利空，关税博弈及地缘冲凸起现部分圣洁，同期国内经济数据有所改善；商场情感方面，尽管情感目标袒露局部过热，但尚未达到显赫全面过热。

商场风险方面，两融余额捏续攀升，杠杆资金风险是否加快积存？对此，董忠云合计，现时两融余额虽接近历史高点，但从两融余额占A股通顺市值比重来看，本轮杠杆资金体量仍处于2014年以来51%的均值水平近邻。因此，在他看来，现时，流动性与预期好转运行的牛市较为健康。

不外，夏凡捷也提醒称，当今投资者情感上升较快，需扫视商场后续过热可能。

他具体谈谈，从中期来看，商场“慢牛”行情后续演化存在两种可能：其一是商场回调养固，减速飞腾节律，“慢牛”的方法有望继续；其二是商场加快赶顶，可能因为交往过热或交往结构恶化出现大幅回调，导致本轮“慢牛”行情兑现。

行业设置方面，他淡薄，以红利板块四肢底仓，对新赛谈的遑急应戒备赛谈间轮动。重心关注板块包括红利、液冷处事器、AI链、翻新药等。

何康合计，中报密集袒露时期，交往结构或受影响。行业层面，基本面有扶助、近期创阶段性新高或接近前高的标的，更可能成为干线，以AI链、翻新药、军工等为典型代表；细分方朝上，淡薄范围高切低，如AI链里面不错范围增配国产算力、AI愚弄、存储芯片等。

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周楠

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